Tesla: buscando un fondo (NASDAQ: TSLA)

jetcityimage/iStock editorial a través de Getty Images

Uno de los rezagados más notables de los últimos meses ha sido Tesla (NASDAQ: TSLA). El fabricante de automóviles eléctricos ha visto perder sus acciones alrededor de un tercio de su valor en los últimos tres mes, que es más de lo que hemos visto en la caída general del mercado. Si bien algunas de las heridas aquí pueden ser autoinfligidas gracias a la compra de Twitter por parte del CEO Elon Musk, hay otros elementos que deben cambiar para que las acciones realmente toquen fondo.

Hace un año, hablábamos de Musk vendiendo acciones de Tesla porque tenía opciones que vencían y, por lo tanto, tenía que pagar una gran factura de impuestos. Este año, el CEO decidió comprar Twitter, lo que resultó en otra ronda de ventas de acciones de Tesla, la última de las cuales llegó con alrededor de $ 4 mil millones en ventas la semana pasada. Algunos alcistas esperan que una vez que se cierre el acuerdo de Twitter, las acciones de Tesla se dispararán una vez que desaparezca ese exceso, pero ese no ha sido el caso.

El frenesí que rodea el sitio de redes sociales combinado con la incertidumbre de cómo Elon Musk financió completamente la compra debe haber dañado a Tesla. Si negocia con los prestamistas para pedir prestado más dinero para cubrir cualquier déficit de capital de los socios que se retiran, es posible que tenga que vender acciones adicionales de Tesla en algún momento. Los inversores han estado esperando un tweet del CEO que diga “Ya terminé de vender”, pero, por supuesto, lo hemos escuchado durante el último año y no le ha impedido deshacerse de más acciones.

Las ventas de acciones de Elon Musk no solo reducen el nombre cuando se realizan las transacciones, sino que también ayudan a crear una mayor oferta de acciones de Tesla en el mercado. Si miramos los datos flotantes de Yahoo! Financieramente, el capital flotante del fabricante de vehículos eléctricos ha crecido a 2640 millones desde alrededor de 2325000 millones de acciones (ajustadas por división) en los últimos 18 meses. Eso representa un aumento de más del 13,5 % en la flotación durante ese período y, en los últimos tres años, el aumento es de más del 32,3 % cuando se incluyen las compensaciones basadas en acciones y otros elementos.

Una desaceleración en el aumento de la flotación, ya sea por una menor venta de acciones de los directores ejecutivos o quizás por un programa de recompra de acciones que se ha discutido, podría mejorar la confianza a corto y mediano plazo. Como muestra el gráfico a continuación, la participación ajustada por división de Tesla ha aumentado significativamente durante la última década. Si incluye el aumento adicional de 50 millones de acciones en circulación informado por Tesla desde la actualización de abril de 2022 que se detalla a continuación, la cantidad de acciones en circulación ahora se ha duplicado desde abril de 2012.

Participación destacada

Acciones de Tesla en circulación (archivos de la empresa)

Otro punto que hay que aclarar es lo que está pasando en China. Hace unas semanas, Tesla reducir los precios en todos los ámbitos para los modelos fabricados en Shanghái vendidos en su mercado local. Sin embargo, no ha habido cambios importantes en los plazos estimados de entrega desde entonces, y la semana pasada circuló otro rumor de que otra ronda de caídas de precios puede venir Con la fábrica de Berlín reduciendo un poco la demanda de exportaciones del Modelo Y a Europa, Tesla necesita más demanda en China para vender sus series de producción en Shanghái. Los precios más bajos sin duda pueden impulsar las cifras de ventas, pero podrían tener un costo enorme para los márgenes, especialmente si persisten las presiones inflacionarias.

Un elemento que podría ayudar a las acciones puede ser algo que los inversores no suelen considerar, y ese es el calendario. Faltan menos de dos meses para el comienzo del nuevo año, pero cambiar la fecha a 2023 realmente no importa aquí. Si observa el gráfico a continuación, las acciones de Tesla han perdido casi un 45% durante el año pasado. Ese fue el peor desempeño de 12 meses que finalizó el 11 de noviembre (o el día de negociación más cercano) en la última década, sin que ningún otro período de un año alcance una caída del 14%.

Rendimiento hasta el 11/11

Desempeño de Tesla hasta el 11/11 (Yahoo! Finance)

Menciono esto porque Tesla podría ser un favorito de venta de pérdidas fiscales a finales de año, con inversores tratando de compensar las ganancias de capital antes del nuevo año. Aquellos que han mantenido las acciones por menos de 12 meses y están tratando de compensar las ganancias a corto plazo pueden estar más inclinados a vender. Esta es la mayor oportunidad de venta con pérdida fiscal en esta época del año en la historia de Tesla, pero aquellos que cierran sus posiciones pueden buscar regresar con valores más bajos cuando comience el nuevo año (o después de cualquier potencial que sea la fecha de la venta del lavado venta. pasado).

Otra cosa que va en contra de Tesla en este momento es la configuración técnica. El tramo más reciente de la acción, que se ve en el gráfico a continuación, resultó en una renovación del promedio móvil de 50 días (línea morada). Es probable que esta importante línea de tendencia técnica se desplace un poco hacia abajo en las próximas semanas con la acción donde se encuentra actualmente, y podría ofrecer resistencia al alza. También puede notar el canal hacia abajo y hacia la derecha que las acciones de Tesla han negociado este año, con una serie de máximos y mínimos más bajos.

Gráfico de 1 año

TSLA Últimos 12 meses (Yahoo! Finanzas)

Puede que no ayude el sentimiento de que uno de los mayores patrocinadores de Tesla, ARK Invest, ha estado ausente últimamente. Cathie Wood y su equipo realizaron solo una pequeña compra de acciones la semana pasada entre los tres ETF que la tienen. Esto a pesar del hecho de que la ponderación implícita de Tesla en los tres fondos era inferior al 9% al cierre del viernes, siendo su ponderación del 7,53% en el ETF ARK Innovation (ARKK) la más baja que Tesla haya visto este año. El viernes, ARK Invest en realidad compró algo de General Motors (GM) en el ETF de ARK Autonomous Technology & Robotics (ARKQ) en lugar de Tesla. La ponderación de Tesla es más baja en el ETF de ARK Next Generation Internet (ARKW), donde el cierre implícito del viernes fue de solo 7,18%.

Con el retroceso de las acciones de Tesla recientemente, los analistas han sido muy positivos sobre el nombre. El precio objetivo promedio de la acción es de $280, lo que indica una subida de casi el 43% desde el cierre del viernes. Además, tres de cada cinco analistas que cubren el nombre tienen una calificación de compra o compra fuerte en la acción, frente a menos del 20% en el verano de 2020. Como punto de referencia, el objetivo promedio ajustado por división del precio aumentó. a alrededor de $ 336 en abril de este año.

En última instancia, los inversores de Tesla están buscando acciones para encontrar un fondo. Para que eso suceda, el principal catalizador que probablemente se necesite es que el CEO Elon Musk deje de vender acciones y tome el control de la situación de Twitter. La recompra de acciones también puede ser un elemento positivo, aunque no necesariamente reduce el número de acciones en circulación o flotación, sino que solo evita que aumenten aún más. China sigue siendo el comodín aquí, mientras esperamos para ver si se producirán más recortes de precios, y tal vez un simple cambio de calendario podría conducir a una mejor confianza. El rebote tardío de la semana pasada fue ciertamente bueno, pero no es garantía de que el estallido sea el comienzo de una tendencia hasta que el ciclo de noticias mejore un poco aquí.

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