¿Tesla está viendo una desaceleración en la demanda? | Noticias Económicas y Empresariales

Recientemente, en julio, el presidente ejecutivo de Tesla, Elon Musk, dijo que el fabricante de automóviles eléctricos no tiene un problema con la demanda de los clientes, solo un problema con la producción y el envío de todos los modelos Y y Model 3 que los consumidores están listos para comprar.

Puede que eso ya no sea cierto.

Los analistas ven señales tempranas de cautela para el fabricante de automóviles más importante del mundo, incluso por sus precios cada vez más premium, en un momento en que la economía mundial se está desacelerando y las expectativas de ventas mundiales de automóviles se están reduciendo.

Tesla ha sorteado los desafíos de la cadena de suministro mejor que la mayoría de sus rivales y los analistas esperan que registre un fuerte crecimiento durante el próximo año a medida que expande la producción, pero también hay indicios de que se ve obligado a responder a un mercado más ajustado.

La preocupación más inmediata: Tesla produjo más de 22,000 vehículos eléctricos (EV) más de los que entregó a los clientes en el tercer trimestre, según mostraron los datos publicados esta semana. Era la primera vez que tenía que financiar tantos vehículos en inventario.

Durante la mayor parte de los últimos tres años, Tesla vendió más vehículos eléctricos en un trimestre de los que podía fabricar. Una excepción notable fue a principios de 2020, cuando la pandemia de COVID-19 interrumpió las entregas.

Si bien las cifras de Tesla siguen siendo bajas, la creación de inventario históricamente ha sido un indicador de ciclo descendente para los fabricantes de automóviles, lo que ha obligado a rebajas en recesiones pasadas del tipo que Tesla nunca ha enfrentado.

Tesla culpó a los problemas de transporte por las entregas totales que no cumplieron con las expectativas de Wall Street.

Si Tesla necesita tener más inventario en los próximos trimestres para suavizar las entregas y evitar las prisas de fin de trimestre que se ha convertido en su norma, eso se sumaría a los US$1.200 millones en autos no entregados que tiene al final del segundo trimestre.

Los analistas creen que Tesla todavía tiene más demanda de la que puede suministrar, la suposición fundamental detrás de su agresivo plan de expansión el próximo año a medida que aumenta la producción en las fábricas de Shanghái, Berlín y Austin, Texas.

El analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, dijo que cree que Tesla no enfrenta un problema de demanda inmediato, pero agregó cautela sobre los precios y la capacidad de Tesla para capear el ciclo económico.

“No es razonable suponer que hay: (a) un límite en cuanto a cuánto Tesla puede seguir aumentando los precios sin que la demanda sufra y (b) que la empresa no está expuesta a una desaceleración del crecimiento macroeconómico”, dijo en una nota de investigación.

El jefe de Tesla, Musk, reconoció que ‘la demanda cae por un precipicio’ cuando suben los precios [File: Bloomberg]

Precios en ‘niveles vergonzosos’

El precio de transacción promedio de un vehículo Tesla aumentó un 31 por ciento a $ 69,831 en agosto, en comparación con $ 53,132 a principios de 2021, según Kelley Blue Book. Eso superó los aumentos de precios en toda la industria en automóviles nuevos del 18 por ciento a $ 48,301 durante el mismo período.

El tiempo de espera al que se enfrentan los clientes de Tesla entre el pedido y la entrega también ha disminuido tanto en Estados Unidos como en China, el mercado más grande de Tesla. En China, ese retraso, un indicador del equilibrio entre la oferta y la demanda, se ha cuadruplicado desde agosto a tan solo una semana para la entrega.

Y Tesla, que ha luchado contra el marketing y los incentivos, ha ofrecido a los compradores chinos un reembolso de 8.000 yuanes (1.124 dólares) si reciben la entrega antes de finales de septiembre.

El propio Musk dijo en julio que los precios de Tesla están entrando en “niveles vergonzosos” y que “la demanda cae por un precipicio” cuando los precios suben a “algunos niveles arbitrariamente altos”.

A medida que Tesla impulsa su propia expansión de capacidad, está montando una ola de nueva competencia EV, especialmente en China de la talla de BYD, Nio y XPeng.

Un plan de producción de Tesla informado la semana pasada por Reuters, antes del anuncio de entrega del tercer trimestre, mostró el plan detallado del fabricante de automóviles para operar y abastecer sus fábricas para alcanzar un crecimiento de la producción del 50 por ciento este año y el próximo, un objetivo que supera los pronósticos más descabellados. allí afuera.

La cuestión de si Tesla ve el cambio de equilibrio entre la oferta y la demanda y cómo lo hará será central para los inversores cuando la compañía informe los resultados trimestrales el 19 de octubre.

Desarrollo de riesgos económicos

Musk ofrece una perspectiva en evolución sobre los riesgos económicos. En junio, le dijo al personal de Tesla que tenía un “muy mal presentimiento” sobre la economía, una razón que citó para detener la contratación en ese momento. En agosto, dijo a los inversores que esperaba una “recesión leve” que podría durar hasta 18 meses.

El analista de Guidehouse Insights, Sam Abuelsamid, dijo que Tesla necesita obtener una mayor producción de sus fábricas más nuevas en Austin y Berlín. Musk comparó previamente el inicio de la producción en esas plantas con “hornos gigantes de dinero”.

“Tesla podría enfrentar algunos desafíos financieros en el tercer y cuarto trimestre (de 2023), si esas fábricas continúan siendo subutilizadas”, dijo Abuelsamid.

Fitch Solutions, que proporciona investigación de riesgos de países e industrias, dijo el martes que espera que las ventas mundiales de automóviles caigan un 5,4 por ciento en 2022, antes de recuperarse ligeramente en 2023.

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