¿Por qué Warren Buffett no compró acciones de Tesla ahora?

tesla (TSLA) 2,46%) es muchas cosas. Un vehículo eléctrico (EV) pionero. Innovador. Una de las acciones más calientes de la última década. Pero hay al menos una cosa que no es: una acción de Warren Buffett.

Buffett podría encontrar poco que le guste de Tesla. El director ejecutivo, Elon Musk, cree que la compañía puede aumentar sus entregas de vehículos en un promedio del 50% anual “durante el tiempo que podamos ver”. Tesla ahora cuenta con el margen operativo más alto en toda la industria automotriz. El futuro parece prometedor para los vehículos eléctricos.

Pero las acciones de Tesla han caído casi un 75% por debajo de su pico. ¿Por qué Buffett no compra acciones de Tesla?

Eliminar un motivo de la lista

Algunos podrían pensar que Buffett no está interesado en Tesla porque está fuera de su timonera. Después de todo, el legendario inversionista evitó algunas de las acciones tecnológicas más grandes durante años porque no entendía completamente sus negocios. Sin embargo, creo que podemos eliminar la razón por la que Buffett no está comprando Tesla de la lista.

Ante todo, Berkshire Hathaway‘s (BRK.A 1,75%) (BRK.B 1,85%) dos administradores de inversiones, Todd Combs y Ted Weschler, ayudaron a Buffett a expandir sus horizontes. Si quiere una prueba, solo mire la cartera de Berkshire. Actualmente incluye acciones como Ventisca de Activision y Copo de nieve. Semiconductores de Taiwán clasificada como una de las mayores compras de Buffett el año pasado.

Más importante aún, Buffett ya ha demostrado que no es reacio a invertir en acciones de vehículos eléctricos. Berkshire posee el 14,9% de la empresa china de vehículos eléctricos BYD. También posee el 3,5% de Motores generalesque está aumentando su producción de vehículos eléctricos.

probables culpables

No es demasiado difícil descubrir a los culpables más probables de la negativa de Buffett a comprar acciones de Tesla. La apreciación probablemente se ubica como el factor principal.

Claro, las acciones de Tesla actualmente cotizan a unas 24 veces las ganancias. Su relación precio/crecimiento de las ganancias (PEG) de 1,08 parece atractiva. Esas métricas son mejores que algunas otras acciones que ya están en la cartera de Berkshire.

Sin embargo, como señaló recientemente mi colega Tim Green, las acciones de Tesla no son baratas. Tim señala acertadamente que el alto nivel de incertidumbre sobre las estimaciones de ganancias de la empresa hace que cualquier métrica de valoración futura sea sospechosa.

Buffett tiene una prueba sencilla que usa antes de comprar cualquier acción. Si la acción no está disponible a un precio razonable en relación con el extremo inferior de su rango de ganancias estimado, busca en otra parte. Y si no puede estimar razonablemente las ganancias de al menos cinco años en el futuro, definitivamente se ha ido. Tesla no pasa la prueba de Buffett.

También es posible que Buffett no esté convencido de que Tesla tenga un foso lo suficientemente fuerte. La compañía ha ofrecido descuentos en varios modelos de vehículos para impulsar las ventas hasta fines de 2022. Buffett, como otros, puede ver este movimiento como evidencia de que Tesla puede tener una ventaja competitiva menos convincente de lo que mucha gente piensa.

Hay otro factor que no debemos pasar por alto: Buffett examina a fondo el equipo directivo de una empresa antes de comprar una acción. Elon Musk no encaja en el perfil del tipo de CEO que quiere Buffett.

el punto dulce

¿Compraría Buffett acciones de Tesla si le gustara su valoración, se sintiera confiado en su foso y fuera un gran admirador de la gestión de la empresa? Incluso si todas esas casillas están marcadas, esto es solo un tal vez.

Buffett dijo una vez: “El truco para invertir es simplemente sentarse allí y ver paso tras paso y esperar uno justo en su punto ideal. Y si la gente grita: ‘¡Swing, vagabundo!’ ellos.” En otras palabras, Buffett sabe que puede esperar para comprar solo las acciones que mejor se adapten a su estrategia de inversión.

Incluso si una acción es atractiva, si hay otra acción que a Buffett le gusta más, la elegirá en su lugar. Tesla no está en el punto óptimo de Buffett en este momento. Tal vez nunca.

Keith Speights tiene puestos en Berkshire Hathaway. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Activision Blizzard, BYD, Berkshire Hathaway, Snowflake, Taiwan Semiconductor Manufacturing y Tesla. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2023 a $200 en Berkshire Hathaway, opciones de venta cortas de enero de 2023 a $200 en Berkshire Hathaway y llamadas cortas de enero de 2023 a $265 en Berkshire Hathaway. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

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