Dentro del año terrible de Tesla, y lo que sigue para el gigante de los autos eléctricos

mien un clima económico turbulento, en una industria emergente propensa a la volatilidad y en medio de un acto de equilibrio geopolítico que afecta a todo lo anterior, la caída del valor de Tesla durante el último año ha sido dramática.

A partir de una valoración de $ 1 billón cerca de fines de 2021, la compañía estadounidense de automóviles eléctricos comenzó 2023 con una capitalización de mercado de $ 383,76 mil millones. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha caído un 69 por ciento.

Ese colapso convirtió al CEO de Tesla, Elon Musk, en la primera persona en perder $ 200 mil millones, la mayor caída de la riqueza en la historia. También amenaza la supremacía de la primera compañía automotriz en llevar los autos eléctricos a la corriente principal.

Entonces, ¿por qué las acciones de Tesla cayeron tanto? ¿Y puede la ex mimada de Wall Street recuperar su corona?

Obsesión por las redes sociales

La historia del rechazo de Tesla comienza con una fascinación. Mucho antes de que Musk buscara comprar Twitter, era un ávido usuario del sitio de redes sociales. Musk ha tuiteado más de 22.000 veces desde que se unió en 2009, compartiendo pensamientos personales, noticias sobre sus diversos negocios, memes de extrema derecha y sobre el mismo Twitter.

Pero Musk no se contenta con ser solo un usuario de Twitter, quiere controlarlo y darle forma. A principios de abril, una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores reveló que Musk es el mayor accionista de Twitter, con una participación del 9 por ciento. No mucho después, anunció su intención de comprar la empresa.

Desde el día en que su participación en Twitter se hizo pública, las acciones de Tesla comenzaron a declinar constantemente. En ese momento, las acciones de Tesla se cotizaban a alrededor de $360. Cuando finalmente compró la empresa en octubre, el precio bajó a $219. Para diciembre de 2022, el precio de Tesla había bajado a $ 150 y los inversores de larga data en la empresa comenzaron a hacer sonar la alarma.

No es solo que la adquisición de Twitter fuera una distracción para Musk, aunque ese fue un factor importante, sino una serie de decisiones comerciales aparentemente malas que tomó en sus primeros meses en la red social que causaron alarma.

En su primer mes, Musk supervisó despidos masivos de personal responsable de la moderación de contenido, el restablecimiento de cuentas previamente prohibidas por publicar contenido extremista y teorías de conspiración, incluido el expresidente Donald Trump, él mismo promovió y se comprometió con contenido de extrema derecha y lanzó una prima maliciosa. servicio que condujo a la suplantación generalizada de figuras públicas y empresas.

Esos cambios repentinos llevaron la mitad de los principales anunciantes de Twitter para dejar de gastar en el sitio web. No solo perjudicaron a Twitter, sino también a Tesla, una empresa que debe gran parte de su éxito a la creencia en la perspicacia empresarial de Musk. La imagen de marca de Tesla recibió un gran golpe, según encuestas sucesivas.

Los inversores de Tesla están empezando a hablar públicamente.

“Hoy no hay un director ejecutivo de TSLA”, tuiteó Gary Black, socio gerente de Future Fund LLC, posee acciones de Tesla por un valor aproximado de $ 50 millones al momento de escribir este artículo en diciembre.

“El mercado ahora ha votado que la marca $TSLA se ha visto afectada negativamente por el drama de Twitter. Mientras que antes los compradores de vehículos eléctricos estaban orgullosos de llevar sus Teslas a sus amigos o exhibir Teslas en sus entradas, ahora la controversia de Twitter está perjudicando el valor de la marca de Tesla. ” él. agregado.

Interrupción es una palabra que surge a menudo cuando los analistas discuten la caída de Tesla. Len Sherman, profesor adjunto de la Escuela de Negocios de Columbia que una vez fue propietario de acciones de Tesla y trabajó como consultor de la industria automotriz, cree que la junta “absolutamente ineficaz” de Tesla es en gran parte culpable de permitir que Musk se vuelva loco.

“El hecho de que en realidad no leyeron la ley antidisturbios cuando comenzó a involucrarse en Twitter simplemente no es una gestión responsable por parte de la junta”, dijo. El independiente en una llamada telefónica desde su Tesla. “Desde la perspectiva de Tesla, lo que está haciendo es muy perjudicial para el valor de los accionistas de Tesla, y eso es lo que debería preocupar a la junta. No es una junta normal. Esta es una junta que sirve a Elon Musk, no al revés.

Sin embargo, Sherman también cree que Musk estaba demasiado extendido antes de que apareciera Twitter.

“La mayor preocupación es la falta de enfoque y atención. Incluso antes de que Musk comenzara su coqueteo en Twitter, estaba demasiado ocupado. Dirige Tesla, dirige SpaceX, dirige Neuralink, dirige Boring Company. Lo de Twitter podría ser una sobrecarga del sistema. ,” él dijo.

Si bien Sherman le da crédito a Musk por su administración “increíble” de Tesla para convertirla en la compañía automotriz más grande del mundo en la actualidad, también cuestionó su estrategia en el futuro. Los dos nuevos vehículos Tesla que actualmente llaman la atención de Musk son el Cybertruck, un vehículo futurista con “más prestaciones que un deportivo” y un Roadster de segunda generación que promete ser uno de los coches más rápidos y caros del mercado.

Sherman señaló que la misión original de Tesla, explicada en su sitio web, era “acelerar el advenimiento del transporte sostenible al llevar al mercado autos eléctricos atractivos para el mercado masivo lo antes posible”.

Ambos proyectos actuales, dijo Sherman, “son la antítesis de un vehículo de mercado masivo”, que es lo que Musk prometió originalmente. En cambio, Musk insta a Tesla a fabricar autos que sean “interesantes desde el punto de vista de la ingeniería”, pero que hagan poco para beneficiar la visión a largo plazo de Tesla o cumplir con su misión fundacional.

“Este es el tipo de cosa que siempre llamó la atención de Musk, quería demostrarle al mundo que podía hacer cosas que otros no creían que fueran posibles”, dijo. “Un vehículo eléctrico Tesla que puede llegar al presupuesto de todos, no más. Ya no está hablando de hacer un automóvil asequible para el mercado masivo… La hoja de ruta de productos de Tesla parece más alineada con acariciar el ego y la lujuria de ingeniero de Elon que con servir a los accionistas y al planeta”.

Tesla no respondió El independiente’S solicitud de comentarios para esta historia.

Gran problema en China

Twitter, y la obsesión de Musk con Twitter, no es lo único que arrastra a la baja el precio de las acciones de Tesla. El mercado de los coches eléctricos en su conjunto, y Tesla en particular, se enfrenta a problemas en la industria.

Tesla ha dominado el mercado de vehículos eléctricos en los EE. UU., pero también en China, durante muchos años. Su presencia en China es motivo de algunos 40 por ciento de las ventas de Tesla y se considera importante para las ambiciones futuras de la empresa. Cabe destacar que la competencia ha aumentado en ambos mercados.

En los EE. UU., la participación de Tesla en las nuevas matriculaciones de vehículos eléctricos ligeros cayó del 79 por ciento en 2020 al 65 por ciento en los primeros nueve meses de 2022, según S&P global. La semana pasada, la compañía vio su peor semana en el mercado de valores en dos años, cayendo un 12 por ciento, ya que menos de lo esperado cifras de ventas.

En China, Tesla vendió alrededor de 56,000 autos en diciembre, una disminución del 21 por ciento con respecto al año pasado y del 44 por ciento con respecto a noviembre. Los New York Times reportadocitando datos de Asociación China de Automóviles de Pasajeros.

Tesla respondió recortando el precio de dos de sus autos en China por segunda vez en tres meses, luego de hacer lo mismo en Estados Unidos.

En respuesta a una caída en la demanda, dijo Dan Ives, analista de tecnología de Wedbush Securities CNN: “El viaje de Cenicienta ha terminado para Tesla”.

Los problemas de Musk en China van más allá de la demanda. Se enfrenta a un entorno político complicado que se filtra en todas las demás partes de su negocio, y que se ha vuelto más complicado por la compra de un gigante de las redes sociales.

Isaac Stone Fish, fundador y CEO de la firma de investigación Strategy Risks, que cuantifica la exposición corporativa a China, dijo El independiente que existe una gran contradicción en el corazón del modelo de negocio de Tesla que podría atraer la atención de los reguladores.

“Tanto para Musk en los Estados Unidos como para Musk en China, el problema es su relación con el Partido Comunista Chino, y las dos cosas se mueven en direcciones opuestas. Cuanto más cerca esté Musk del Partido Comunista Chino en China, es más probable que que Tesla tendrá éxito en China, y Musk tiene menos probabilidades de tener éxito en Estados Unidos”, dijo. “Creo que cuando haces enemigos en el Congreso, como Musk, y estás expuesto al Partido Comunista Chino, como Musk, abres una vulnerabilidad para que alguien en el Congreso o un comité se aproveche de eso”.

Stone Fish agregó que el gobierno chino podría estar buscando reducir algunos de los beneficios que le dio a Tesla para impulsar su propia industria de vehículos eléctricos.

“La historia clásica de China es que Beijing permite que una marca extranjera prospere en China mientras permite que los competidores nacionales tomen prestada, roben y copien su tecnología. Y luego, tan pronto como sienten que ya no necesitan la marca extranjera, comienzan a convertirla en hielo. Este podría ser el comienzo de ese proceso para Tesla “, dijo sobre los problemas recientes de Tesla en China.

Para Sherman, el analista de la industria automotriz, puede haber otra respuesta a por qué las acciones de Tesla cayeron más abruptamente que las de otros fabricantes de automóviles. Se trata de un desarrollo que ha afectado a gran parte del sector tecnológico, en el que se ha visto a Tesla como parte de los inversores.

“Mi primera reacción no fue por qué cayó tan bajo, sino por qué llegó tan alto”. dijo, citando una “euforia irracional” que ha llevado el precio de las acciones a $ 400 en los últimos años, impulsado en parte por la confianza en las habilidades de Musk.

Sherman agregó que se está produciendo un “cálculo” en todo el sector tecnológico, impulsado por el aumento de las tasas de interés, que “obliga a las empresas a justificar las valoraciones que les han dado”.

Sherman dijo que cree que Tesla todavía tiene la oportunidad de retener su corona. Para que eso suceda, Musk debe dejar de perseguir sus diversas curiosidades en las maravillas de la ingeniería y las guerras en las redes sociales. Eso, agregó, podría ser un problema.

“Los desafío a encontrar a una persona que piense que cualquiera puede persuadir a Elon Musk para que haga cualquier cosa”, dijo.

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