Mejor compra: Tesla vs. Amazonas

tesla (TSLA) 5,93%) y Amazonas (AMZN 1,49%) son dos S&P 500 acciones que han visto caer sus precios de acciones en al menos un 50% para 2022. Combinadas, más de $ 1.5 billones en valor se han evaporado en solo 12 meses solo de estas dos acciones.

Incluso ahora, es difícil saber si el polvo finalmente comienza a asentarse o si más dolor se avecina. Pero los inversores a largo plazo saben que impulsar los mercados bajistas puede ser una de las formas más efectivas de acumular riqueza con el tiempo.

Tesla y Amazon son acciones de crecimiento de alto perfil que se destacan como compras atractivas. Este es el por qué.

Mira el flujo de efectivo

Howard Smith (Tesla): No hay duda de que tanto Amazon como Tesla tienen éxito. Son similares en otros aspectos también. Ambos generan grandes cantidades de efectivo que se reinvierten continuamente en el negocio. Pero se encuentran en diferentes etapas de las operaciones comerciales, lo que brinda a los inversores más opciones al momento de decidir cuál podría ser la mejor compra en este momento.

Como una empresa menos madura, uno pensaría que Tesla invertiría más de su generación de efectivo en inversiones para continuar haciendo crecer su negocio. Pero Tesla en realidad está ganando dinero más rápido de lo que necesita gastar. El líder de vehículos eléctricos (EV) reportó más de $ 6 mil millones en flujo de caja libre (FCF), es decir, después de los gastos de capital, en los primeros nueve meses de 2022. En contraste, Amazon tenía casi $ 20 mil millones en FCF negativo para el período de seguimiento de 12 meses terminó el 1 de septiembre. 30, 2022.

Datos de flujo de efectivo libre de TSLA por YCharts.

Uno de los mayores riesgos de invertir en Tesla es que su tasa de crecimiento no dure. El aumento de la competencia y la desaceleración de las economías mundiales podrían afectar la demanda de vehículos Tesla. La participación de mercado de Tesla obviamente disminuirá. La pregunta es qué tan rápido crecerá el mercado general de vehículos eléctricos.

Tanto Amazon como Tesla pueden tener un lugar en una cartera hoy. Amazon parece haberse expandido demasiado, ya que ha agregado centros de cumplimiento y empleados en los últimos años. Recientemente anunció despidos y parece estar en la parte de contratación de su ciclo comercial. Mucho depende de la estrategia personal del inversor. Pero por el nuevo dinero, parece un buen momento para comprar un Tesla.

El modelo de negocio de Amazon no es popular hoy en día.

Daniel Foelber (Amazonas): Una de las razones por las que Amazon se destaca como una compra particularmente atractiva es que su modelo de negocios no funciona bien a corto plazo y no tiene el favor de Wall Street. Y cuando algo está en desgracia a corto plazo pero funciona a largo plazo, suele ser una buena oportunidad de compra.

La estrategia de Amazon es tomar cualquier exceso de efectivo que genere de sus operaciones y reinvertirlo para impulsar el crecimiento. Este es básicamente el enfoque exactamente opuesto de una empresa como Manzana (AAPL 0,41%), que históricamente ha utilizado su FCF para recomprar sus propias acciones y pagar dividendos mientras mantiene ganancias constantes y crecientes. En los últimos 10 años, Apple ha reducido su recuento de acciones en un asombroso 39,5 %, mientras que Amazon ha diluido sus acciones a través de una compensación basada en acciones y ha aumentado su recuento de acciones en un 12,2 %. El FCF de Apple también es consistentemente positivo y ha aumentado un 150 % en los últimos 10 años, mientras que el FCF de Amazon es negativo.

AMZN comparte datos destacados a través de YCharts.

En tiempos de incertidumbre económica, los inversores están obsesionados con la estabilidad y el valor. El modelo de negocio arriesgado y altamente capitalizado de Amazon lo convierte en una apuesta más arriesgada que una acción como Apple. Y por esa razón, no sorprende que Amazon esté por debajo de Apple desde sus máximos históricos en los últimos años.

Pero en general, creo que Amazon ofrece el riesgo/recompensa más atractivo del mercado en este momento, a diferencia de Apple, que clasificaría como de bajo riesgo y recompensa moderada, o Tesla, que clasificaría como de alto riesgo y alto potencial de recompensa. Yo diría que Amazon se encuentra entre las pocas acciones con bajo riesgo y alto potencial de recompensa.

Amazon ha crecido hasta convertirse en una de las marcas más poderosas del mundo en muchas categorías de empresa a empresa y de empresa a consumidor. Su comercio electrónico y logística son verdaderamente incomparables, y su negocio de publicidad es increíblemente poderoso. Actualmente, es el líder de la industria en infraestructura de TI en la nube, incluso con microsoft y Alfabeto invirtiendo agresivamente para capturar cuota de mercado. Agregue Amazon Video, Audible, Twitch, Whole Foods y muchas otras subsidiarias de Amazon, y tiene una empresa que ofrece a los inversores exposición a una amplia gama de industrias.

Con todo lo que Amazon tiene para ofrecer, veo que fácilmente se convertirá y seguirá siendo la empresa más valiosa del mundo en las próximas décadas, superando cualquier recesión o recesión económica. Esa combinación de estabilidad y oportunidad es simplemente demasiado buena para dejarla pasar, especialmente con las acciones cayendo un 54% desde su máximo histórico.

Puede que lo peor esté por venir, pero ambas acciones aún se están comprando.

Las acciones de crecimiento como Tesla y Amazon podrían ser aún más dolorosas en 2023, a pesar de que ambas están significativamente por debajo de sus máximos. A pesar de este riesgo, los inversores obtienen un buen punto de entrada en ambas acciones. Tratar de cronometrar perfectamente el mercado comprando una acción barata es una tontería. En cambio, aumentar su tasa de ahorro durante los mercados bajistas e invertir en empresas de calidad que cree que pueden acumularse con el tiempo son hábitos que pueden ayudarlo a generar riqueza a largo plazo.

Tesla y Amazon se enfrentan a una desaceleración del crecimiento, lo que podría hacer que su desempeño parezca débil a corto plazo. La buena noticia es que las tesis de inversión a largo plazo de ambas compañías probablemente han sido mejores en los últimos dos años, a pesar de que ambas acciones cotizan a la baja.