¿Tesla se marchita o prospera? El estado de la revolución EV en los EE. UU.

Invertir en Tesla no es para los débiles de corazón. La acción ha bajado aproximadamente dos tercios desde donde estaba hace un año. Parte de eso está relacionado con guerras, problemas de la cadena de suministro, inflación y otros factores que escapan al control de la empresa. Pero algunos pueden atribuirse directamente a las palabras y acciones del amoroso Sr. Musk, quien decidió el año pasado que él y solo él debería ser el árbitro final de quién puede decir qué en las redes sociales, para sorpresa de muchos de sus seguidores que se sorprendieron al encontrar a su héroe como un loco autoritario.

A pesar de todo tormenta y arrastre que rodea a Tesla este año, Bloomberg (a través de Autoblog) señala que Tesla todavía tiene una valoración de mercado mayor que Ford, General Motors y Toyota conjunto. Tal vez todos deberíamos tomar un respiro, dejar de retorcernos las manos sobre la política de Elon y centrarnos en lo que depara el futuro para la empresa. La pregunta del momento es si Tesla es un fabricante de automóviles pesado o una empresa de tecnología de alto crecimiento. Wall Street parece dividido sobre cuál es la respuesta correcta.

CNBC Lectura de las hojas de té de Tesla

CNBC pidió su opinión a varios expertos financieros. Con la economía en un punto de inflexión entre los temores de una inflación cada vez menor y las expectativas generalizadas de una recesión a partir de 2023, el mercado parece no estar seguro de qué hacer con medidas como importantes recortes en los precios de Tesla, primero en China y luego el 13 de enero en EE. Europa. El analista de Guggenheim Securities, Ronald Jesikow, dijo CNBC podría empujar los márgenes de ganancia de Tesla un 25% por debajo del consenso de Wall Street y drenar las ganancias de todos los competidores de Tesla. Pero optimistas como el analista de Wedbush, Dan Ives, creen que es el movimiento correcto para impulsar la transición a los vehículos eléctricos en un momento de gran incertidumbre. “Muchas puntocom no lo lograron”, dijo. “No existe una prueba de estrés para una recesión severa para una industria que está en su infancia”.

La mayoría de los economistas y directores ejecutivos de EE. UU. creen que es probable que haya una recesión este año, aunque las ganancias del mercado de la semana pasada pueden reflejar el comienzo de una perspectiva más optimista para los inversores. Es probable que cualquiera de los escenarios perjudique las ventas de automóviles en general, que fueron las peores en una década en los EE. UU. el año pasado.

El panorama desde China es sombrío. El Fondo Monetario Internacional (FMI) dice que China evitará la recesión y hará crecer su economía en un 3,8% este año, pero eso es antes de los informes de muertes altísimas por covid, a pesar de los esfuerzos del gobierno para contenerlas. La recesión no significa que las ventas de vehículos eléctricos caerán. La mayoría de los modelos registraron grandes ventas el año pasado tanto en EE. UU. como en Asia. Es más una cuestión de si las empresas de vehículos eléctricos crecerán lo suficiente como para seguir agregando puestos de trabajo y para que las empresas que no sean Tesla sean rentables antes de que se queden sin dinero.

Reflexiones sobre la burbuja de las puntocom

CNBC dice que la situación recuerda lo que sucedió en Amazon a principios de 2001. Entonces se produjo una liquidación de acciones, al igual que la fuerte caída que afectó a las empresas de vehículos eléctricos como Tesla, Fisker y Lucid el año pasado. Los jugadores más débiles como Lordstown Motors, Faraday Future y Canoo están trabajando para evitar quedarse sin efectivo mediante la reducción de costos o recaudando más dinero de los inversores.

“Estamos buscando una combinación de estabilidad del balance general y la capacidad de recaudar más capital”, dijo Greg Bissuk, director ejecutivo de AXS Investments en Nueva York. “Creemos que va a ser difícil”, especialmente para los fabricantes de vehículos eléctricos de nivel medio. Las ganancias de las empresas punto com aumentaron rápidamente y las empresas destinadas a sobrevivir comenzaron a ser rentables entre 2001 y 2003. Hoy en día, las ventas de vehículos eléctricos están aumentando en China, incluso cuando el covid continúa obstaculizando su economía. En EE. UU., los vehículos eléctricos registraron un aumento de ventas del 52 % para capturar el 6 % del mercado de vehículos ligeros de EE. UU. En comparación, las ventas en línea en los EE. UU. representaban solo el 1% del mercado a fines de 2000. Para los vehículos eléctricos, una recesión probablemente se traduciría en un crecimiento más lento pero en un aumento de la participación de mercado.

Garrett Nelson, analista de CFRA Research, dijo CNBC que Tesla está en la mejor posición para capear cualquier tormenta económica que se avecina. Todavía se espera que la compañía genere alrededor de $ 4 mil millones en flujo de efectivo a fines de 2022 y tiene alrededor de $ 21 mil millones en activos líquidos al final del tercer trimestre. “Creemos que las acciones se recuperarán rápidamente este año”, dijo, nombrando a Tesla como su primera opción entre todos los fabricantes de automóviles. Después de los recortes de precios anunciados recientemente, Nelson dijo que la compañía verá márgenes de ganancia más reducidos pero venderá más autos. “Esto debería expandir la ventaja competitiva de la compañía y hacer que muchos más vehículos Tesla sean elegibles para el crédito fiscal federal para vehículos eléctricos de $7500”.

El analista de Goldman Sachs, Mark Delaney, escribió el 2 de enero que las entregas de vehículos de Tesla deberían acelerarse a mediados de año, ayudados por costos más bajos en sus estructuras en sus fábricas más nuevas y un aumento en las ventas chinas después del último recorte de precios. “Ahora es el momento de que el liderazgo de Musk guíe a Tesla a través de este período de demanda más débil en una macro más oscura, y no el momento de no intervenir, que es la percepción de Street”, dijo Ives. “Este es un año de bifurcación en el camino para Tesla donde sentará las bases para su próximo capítulo de crecimiento o continuará su caída”.

Empresas como Faraday, Canoo y Lordstown que necesitan recaudar más capital encontrarán su camino bloqueado por un mercado de capitales más escéptico que el que las financió durante el auge de la empresa en adquisiciones con fines especiales, dice Nelson de CFRA. Los jugadores débiles incluyen a Electro Mechanica, Arrival y Green Power Motor, un fabricante canadiense de autobuses eléctricos, agregó. También incluye a Fisker, Lucid y Rivian entre los que están en riesgo por mercados más ajustados. “Tenían un plan de negocios pero no negocios, y obtuvieron una cantidad absurda de capital”, dijo Nelson. “En nuestra opinión, verá muchas más quiebras, pero el mercado volverá a equilibrarse. Pero es difícil imaginar que hemos visto el fondo. Sin embargo, cree que el auge de los autos eléctricos es real y que Tesla es la mejor apuesta este año en la industria automotriz en general. Todavía, CNBC es algo escéptico porque después del estallido de la burbuja de las puntocom, Amazon tardó 10 años en igualar el precio de las acciones que estableció en 1999.

El efecto de la Ley de Reducción de la Inflación

Ives dijo que la Ley de Reducción de la Inflación podría brindarle a la industria un salvavidas a medida que las empresas se adaptan para hacer suficiente fabricación nacional para calificar todos sus vehículos. Arrival dijo en noviembre que estaba reenfocando su negocio del Reino Unido a Estados Unidos, ya que la IRA ofrece créditos de hasta $40,000 para compradores de vehículos comerciales. “La presión en 2023 se trata menos de los vehículos eléctricos que del entorno macro general”, dijo Ives. “El IRA no es un punto pequeño”.

Greg Bassuk ofreció CNBC esta última palabra sobre la revolución EV. A largo plazo, dijo, vendrán los vehículos eléctricos, con recesión o sin ella. “Aquellos que tengan el capital para pasar de 2023, apostaremos la granja”. Resulta que Tesla encaja perfectamente en ese escenario.

Nota: CleanTechnica No es analista bursátil, ni hemos jugado uno en la tele. hacemos no ofrecemos consejos de inversión y aconsejamos a nuestros lectores, o a cualquier persona que se encuentre con este artículo, que busquen el consejo de profesionales calificados antes de dar una vuelta en el tiovivo del mercado de valores.

 

 

 

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